粘膠行業產能增速放緩
　　行業產能增速放緩：粘膠行業在經歷了 2010 年和 2011 年新增產能釋放高點后，2012 年及 2013 年產能增速分別為 12.8%和 13.0%，相對平穩。但是我們可以觀測到 2014 年行業新產能增長僅為 26 萬噸，增速僅為 6.7%。我們認為產能增速放緩有利于改變行業供需格局，提升行業開工率。
　　需求維持高位：粘膠短纖近兩年產量增速均超過 20%，高于棉混紡布 10%的需求增速。主要原因是粘膠替代棉花用于紡織的優勢依然明顯。由于國家收儲政策使得棉花價格近年基本維持在 20000 元/噸的水平，而粘膠受制于產能過剩價格持續回落，使得兩者之間的價差略創新高，價差存在刺激了下游企業增加粘膠使用比例的意愿，進而拉動了粘膠產量增長。
    主流廠商提價：雖然目前處于淡季，但由于業內庫存較低，粘膠生產企業產能利用率均處于高位，使得主流廠商漲價動力充足。三友化工、江蘇翔盛和賽得利今日均上調粘膠短纖出廠價 200 元/噸。三者合計產能為 110 萬噸，約占國內總產能的 30%，有望提升行業均價。